除尘滤芯厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
除尘滤芯厂家
热门搜索:
行业资讯
当前位置:首页 > 行业资讯

千亿年金放闸难成A股活水

发布时间:2021-01-20 09:44:24 阅读: 来源:除尘滤芯厂家

“即使政策规定企业年金直接投资股票比例提高至投资组合的30%,预计也不会立即给市场带来多少有效增量资金。” 一位管理企业年金的基金人士说,因为企业年金在基金受托管理的资产中,操作是最保守的。此外,企业年金客户一般是大央企,由于办事作风和相关程序因素,之前签订的合同条款修改需要经历比较长的时间。

“主要看企业或者企业年金理事会对政策有什么新的想法,每家企业对政策的理解也不一样。”该人士补充说。

可查资料显示,截至2009年底,中国企业年金的总规模已经达到2525亿元,且过去的4年平均每年增加额为461亿元,据此计算,2010年年底中国企业年金约3000亿元。按照30%上限计算,今年可入市企业年金达到900亿元。

投资股票比例较低

实际上,人力资源和社会保障部于去年12月23日就《企业年金基金监督管理办法(修订草案)》(下称《草案》)公开征求意见。该《草案》虽未对股票等权益类产品及股票基金、混合基金等的投资比例上限(30%)作调整,但取消对股票投资比例上限为20%的限制。

“目前公司还没有收到相关文件或通知。”一家管理企业年金的基金人士昨日告诉早报记者,相比较之下,管理人对企业年金的相关政策敏感度是最低的。

上述基金人士指出,在企业年金的操作中,企业和基金公司的相关协议有效期多数为一年,已经签订下来的合同一般只有到到期的时点才会改变。

“目前管理的企业年金大多数为央企,而央企的办事程序比较繁琐,要经历很多部门,效率没有那么快的。”该基金人士指出,另一方面,企业年金作为养老钱,因此企业比较保守,基金对其的操作不需要很激进,“每家企业签订的投资(股票)的比例不一样,在实际操作中投资(股票)的比例是比较低的。”

有统计数据显示,截至2010年6月份,基金公司管理的企业年金总规模已经超过了1000亿元。

采取保本策略

据悉,管理企业年金的基金公司需要定期向企业报告,在股权投资上,特别是直接投资股票,都需要和企业沟通,企业同意了才能操作。

“企业年金追求的是绝对收益,受托管理人因此首先要满足企业设定的业绩基准要求。其次,才会在横向作出收益比较。”上述人士说,企业一般会将企业年金分散给多家管理人,如果收益未满足业绩基准要求、甚至亏损,那么企业很有可能取消该管理人的管理资格。

据不完全数据,2006年到2009年,海富通基金管理的企业年金每年投资收益率分别是24.78%、51.5%、5.99%、11.98%;华夏基金管理的企业年金2007年和2008年加权平均回报率分别是63.3%和7.29%,2009年1月1日到11月30日,加权平均收益率为10.33%。

“在企业年金竞标时,企业不但看历史业绩,还会看该公司管理的客户。”该基金人士表示,因此业绩并不能决定一切,最重要的是不能亏损。

“因此,市场一旦出现变化,企业年金肯定是清仓最快、最彻底的。”上述基金人士说,“并不是说不能买股票。比如在市场比较好,或者看得比较准的情况下,还是可以买股票的。而且,一般买低估值的大盘蓝筹股比较多。”

另一基金人士告诉早报记者,在当前的(直接投资股票上限20%)规定下,企业年金投资股票的仓位很少会接近20%,每家企业的要求不一样。“实际上,在目前的市场中,很多基金公司都是采取保本的策略去做,即拿固定收益产品中赚取的钱去投资股票。”

固定市场占大头

一定程度上,企业年金入市同市场的好坏紧密相关。

“大家判断今年的市场不好做,很多人都看淡,你叫追求绝对收益的企业年金怎么入市?”一基金公司人士反问道。

以2月份市场行情为例。根据私募排排网研究中心对40家私募基金公司调查,私募对2月行情较为谨慎。其中,36%私募看空2月行情,44%私募认为市场会维持横盘整理的状态,仅有20%私募看涨2月行情。

“我个人觉得,今年是最难做的一年。”一公募基金经理说,在货币紧缩和经济转型的情况下,至少半年内看不到系统性的机会,民生问题即通胀和高房价将会是正常的主导方向,因此紧缩货币、压制房产。

“至于地产资金会不会进入股市,我认为不大可能。”他说,由于这部分资金首选的是15%的无风险收益,比如和地方建设相关的各种信托,因此不会进入其并不熟悉的股市中。

“实际上,企业年金的主要收益还是靠固定收益。”上述人士称。

值得一提的是,《草案》提高了企业年金基金固定收益类投资比例上限,由原来不高于50%改为不高于95%,主要是银行定期存款、协议存款、国债等固定收益类产品及可转换债、债券基金、投资连接保险产品等。

英雄战魂2

环球冒险

极限格斗OL安卓版

非凡娱乐登录彩娱